Akıllı yüzük üreticisi Oura, planlanan halka arzıyla 2.2 milyar dolara kadar fon toplamayı hedefliyor. Ancak bu durumdan en çok, şirketin mevcut hissedarlarının faydalanması bekleniyor.
Hissedarlar büyük payı alacak
Şirketin güncellenmiş halka arz başvurusuna göre, Oura ve hissedarları toplamda 50 milyon hisseyi hisse başına 40 ila 44 dolar arasında bir fiyat aralığında sunacak. Halka arz gelirlerinin büyük çoğunluğu, toplamın yaklaşık üçte ikisini oluşturan 36.5 milyon hisse sunan hissedarlara gidecek. Eğer şirket, fiyat aralığının orta noktası olan hisse başına 42 dolardan listelenirse, bu durum hissedarlar için yaklaşık 1.53 milyar dolar, şirket için ise ücretler ve masraflar düşüldükten sonra 567 milyon dolar gelir anlamına gelecek. Bu gelirin büyük bir kısmı, şirketin ikinci en büyük hissedarı olan Forerunner Ventures'a aktarılacak. Yatırım firması, mevcut hissedarlar tarafından anlaşmada satılan hisselerin neredeyse %80'ini oluşturan yaklaşık 28.7 milyon hissesinin tamamını, hisse başına 42 dolardan listelenirse yaklaşık 1.20 milyar dolara satmayı planlıyor. Forerunner, Oura'ya ilk olarak 2020'deki 28 milyon dolarlık Seri B turunda yatırım yapmıştı. Bu halka arz, Oura için bir finansman etkinliği olmaktan çok, erken yatırımcılarına bir çıkış imkanı sunma amacı taşıyor. Şirket, borçlanmak veya mevcut nakit varlıklarına dokunmak yerine, halka arzı vergi yükümlülüklerini yerine getirmek için kullanıyor. Haziran sonu itibarıyla yaklaşık 372 milyon dolar nakde sahip olan Oura, bu halka arz ile elde edeceği geliri, çalışan hisse opsiyonlarından kaynaklanan vergi borçlarını ödemek için kullanacağını belirtti. Bu durum, şirkete genel kurumsal amaçlar için yaklaşık 6.2 milyon dolar bırakacak.
Üyelik gelirleri yükselişte
Oura, aboneliklerin gelirlerinde giderek daha büyük bir paya sahip olmasıyla hızla büyüyor. Üyelik iş modeli, %89 brüt kar marjıyla Oura için oldukça karlı görünüyor. Üyelik gelirleri bu dönemde iki katından fazla artarak 240.5 milyon dolara ulaştı ve şirketin satışlarının yaklaşık %20'sini oluşturdu. Donanım ise 974 milyon dolar ile gelirlerin büyük kısmını oluşturmaya devam etti. Oura, 30 Eylül'de sona erecek mali yılı yaklaşık 5.7 milyon ödeme yapan üye ile kapatmayı bekliyor; bu rakam bir önceki yıla göre neredeyse iki katına çıkacak. Halka arz fiyat aralığının üst bandından listelenirse, Oura'nın piyasa değeri 14.1 milyar dolara ulaşabilir. Şirket, Ekim 2025'te Fidelity öncülüğünde yapılan ve ICONIQ, Whale Rock ve Atreides'in katıldığı 900 milyon dolarlık yatırım turunda yaklaşık 11 milyar dolar değerindeydi. Bir yıldan kısa bir süre önce ise 5.2 milyar dolarlık bir değerlemeyle 200 milyon dolar toplamıştı.
