Nvidia'nın CEO'luğundan ayrılan Jensen Huang'ın, yapay zekâ girişimlerine sağlanan finansmanda büyük bir boşluk yaratabileceği belirtiliyor. Şirketi kuran ve 33 yıl yöneten Huang'ın ayrılık haberini alan bir neocloud girişiminin kurucusu, TechCrunch'a “Sanki bir bomba patladı” dedi. Nvidia, son yıllarda girişimlere yılda on milyarlarca dolar yatırım yaptı. PitchBook verilerine göre şirket bu yıl 105 yatırım turuna katıldı ve birçok turda en büyük yatırımcı oldu. Relational Capital'ın kurucusu Maria Davidson, “Bu yön değişirse pek çok genç şirket için büyük bir darbe olur” dedi. Yatırımcılar, Huang'ın yokluğunun girişimlerin anlaşmalarını, değerlemelerini, fon bulmasını ve rekabeti etkileyebileceğini söylüyor.
Nvidia'nın yatırımları daralabilir
Dawn Capital'dan Shamilla Bankiya, “Nvidia, uygulamalardan neocloud şirketlerine kadar yapay zekâ odaklı girişimlerin neredeyse tamamını ayakta tutuyor” dedi. Seligman Ventures'ın yönetici ortağı Umesh Padval'a göre girişim yatırımlarındaki önemli kararların çoğunu Huang veriyordu. Padval, Nvidia'nın 2020'de yaklaşık 7 milyar dolara satın aldığı ağ çipi üreticisi Mellanox Technologies'in yönetim kurulunda görev yaptığı dönemden beri Huang'ı tanıyor. Huang'ın yerine geçecek kişinin ileride yatırım faaliyetlerini sürdürmesi umulsa da yatırımcılar bunun kısa vadede gerçekleşeceğini düşünmüyor. Nvidia'nın geçici CEO'su Colette Kress'in, milyar dolarlık veri merkezi yatırımlarının merkezindeki yapay zekâ girişimlerine yönelik harcamalarda değişikliğe gitmesi bekleniyor. Huang'ın bu alandaki hızlı yatırım kararları Wall Street'te kaygı yaratmıştı. Kress hakkında konuşan bir yatırımcı, “O çok daha temkinli. Erken aşama ekosistemini sürdürmek için aynı miktarda para ayıracağını sanmıyorum” dedi. Nvidia'nın en büyük yatırımları arasında, küçük şirketlerin kurması yüksek maliyetli olan neocloud hizmetleri, çıkarım sağlayıcıları ve açık ağırlıklı modeller bulunuyordu. Donanım şirketi Ghost'un kurucu ortağı Zain Javid, “Jensen'in girişimleri, buna rağmen bir ekosistemin ortaya çıkmasının başlıca nedenlerinden biri” dedi. Nvidia, halka açılmadan önce CoreWeave'e yatırım yaptı; Crusoe'nun iki yatırım turuna, 1,4 milyar dolarlık E Serisi turu da dahil olmak üzere katıldı. Şirket bu yıl Hugging Face'i 13 milyar dolara satın aldı; işlemin 2027'de tamamlanması bekleniyor. Nvidia'nın Mistral AI, Lambda ve Black Forest Labs'te de yatırımları var.
Diğer yatırımcıların açığı kapatması bekleniyor
Nvidia çoğu zaman turlardaki en büyük yatırımcıydı. Wall Street Journal'a göre şirket geçen yıl, açık kaynaklı Reflection AI'nin kayda değer gelir elde etmeye başlamasından önce, 2 milyar dolarlık B Serisi turuna 800 milyon dolar yatırdı. Bankiya, Huang'ın yatırımlarını dünya geneline yayması hakkında, “Jensen açık kaynağa ve açık konuşmak gerekirse Avrupa'ya inanıyordu” dedi. Desteğin Avrupa gibi ABD dışındaki bölgelerde kesilmesinin “büyük bir finansman ve ekosistem boşluğu yaratacağını, bunu kimsenin dolduramayacağını” söyledi. Nvidia'nın çok sayıda girişime yüksek tutarlı çekler yazması, bazı şirketlerin çip tercihini Nvidia'dan yana kullanmasına ve şirketin pazar gücünün pekişmesine de yol açtı. Yatırımların azalması rakipler için alan açabilir. Huang'ın Nvidia'dan ayrıldığı bu hafta Google iki yeni çip duyurdu. Bazı yatırımcılar, büyük bulut şirketleri ile diğer çip üreticilerinin boşluğun bir kısmını doldurmasını umuyor. Battery Ventures'ın genel ortağı Dharmesh Thakker, büyük teknoloji şirketlerinin Nvidia'nın yatırım liderliği için yarışabileceğini belirterek, “CUDA ile rekabet edecek harika bir ürün, ekosistem ve toplulukla birlikte bu ekosistemi finanse edecek mali gücü kimin sunduğuna bağlı” dedi. CUDA, geliştiricilerin Nvidia GPU'larında yapay zekâ modelleri çalıştırmasını sağlayan yazılım platformu. Thakker, Google, Amazon, Microsoft ve AMD gibi şirketlerin çip ve bulut hizmetlerinin kullanımını artırmak için olgun girişimlere yatırım yapabileceğini, ancak gelir elde etmeyen altyapı girişimlerine Nvidia gibi yüz milyonlarca dolar aktarmalarının olası olmadığını düşünüyor. Bir yatırımcıya göre Huang döneminde 100 milyon ila 500 milyon dolarlık GPU ihtiyacı olan altyapı şirketleri, işe başlamak için bu tutarın yarısını Nvidia'dan, 1 milyar doların üzerindeki değerlemelerle bulabiliyordu. Nvidia'nın katılımı diğer yatırımcıların da bu yüksek değerlemelerden yatırım yapmasını kolaylaştırıyordu. Şirketin artık yeni girişimleri daha seçici biçimde desteklemesi ve mevcut portföyüne daha küçük çekler yazması bekleniyor; bu durum değerlemelerde düşüşe katkıda bulunabilir. Yatırımcılar, Nvidia'nın yatırımlarındaki yavaşlamanın tek başına yapay zekâ sektöründeki büyümeyi durduracağına inanmıyor. Huang'ın ayrılışının Nvidia için büyük kayıp olduğu konusunda görüş birliği bulunduğunu belirten, şirketin eski çalışanlarından ve kendi girişim sermayesi fonunu yöneten Amulya Vishwanath, “Kurucular ve liderler hesap verebilir olmalı” dedi. Ekosistemin tek bir kişiden ibaret olmadığını söyleyen Vishwanath, “Bu yetenekler gelişmeye devam edecek ve etmeliler” ifadelerini kullandı.
