Nvidia, bu hafta yaptığı duyuruda Apollo, BlackRock, Blackstone, Brookfield, Goldman Sachs ve KKR gibi finans devlerinin yapay zeka veri merkezleri kurmak için 500 milyar dolara kadar taahhütte bulunmaya istekli olduğunu açıkladı. Bu dikkat çekici rakam kadar önemli olan bir diğer nokta ise Nvidia'nın eskiyen GPU'lar için ikincil bir piyasa yaratma çabası.
GPU değerini koruma garantisi
Büyük finans şirketlerini ikna etmek için Nvidia, bu anlaşmalarda teminat olarak kullanılan çiplerinin değerini koruyacağına dair kendi parasıyla garanti vermeyi kabul etti. Bu planın hem sıra dışı, hem akıllıca hem de tehlikeli olduğu yorumları yapılıyor. Nvidia CEO'su Jensen Huang, şirketin riskinin sınırlı olduğunu daha iyi açıklamak için sosyal medya ve iş dünyası televizyon kanallarını kullandı. Ancak finansal manevraların altında, startup'lar ve işletmeler için belki de çok daha ilginç bir gelişme yatıyor: Huang, Nvidia donanımına olan talebi yaşlanmasına rağmen sürdürmeye yardımcı olacak kullanılmış yapay zeka donanımından oluşan bir ekosistemin gelişmesini istiyor. Spesifik olarak Nvidia, teminat olarak kullanılan GPU'lar beklendiği gibi değerini korumazsa, farkın %25'ine kadarını şirketin karşılayacağını vaat ediyor.
'Yanlış yön' riski ve Lucent karşılaştırması
Bu durum, finansçıların “yanlış yön” riski olarak adlandırdığı bir olgu yaratıyor; yani Nvidia'nın yükümlülükleri talebin zayıflamasıyla büyüyecek. Eğer böyle bir durum olursa, gelirleri de muhtemelen baskı altına girecektir. Yine de bu şema, bazılarınca yapılan Lucent Technologies benzetmelerinden kasıtlı olarak farklı. Lucent, dotcom balonunun zirvesine ulaşıp çöken, müşterilerine kendi ürünlerini almaları için para veren bir telekomünikasyon ekipmanı sağlayıcısıydı. Nvidia, bu durumun farkında ve bu karşılaştırma makul bir gölge oluşturuyor. Nvidia, OpenAI ve Anthropic gibi sınır teknolojisi yapay zeka laboratuvarları, CoreWeave gibi neocloud'lar ve Nebius, Firmus ve Lambda gibi firmalar dahil olmak üzere çip alanlara milyarlarca dolar yatırdı. Bloomberg'in hesaplamalarına göre bu yaz 750 milyar dolarlık başka döngüsel anlaşmalar üzerinde de çalışılıyor. Huang, “Bu döngüsel finansman mı?” sorusuna yanıt olarak, “Bu girişim bu endişeyi gidermek için tasarlandı. Yapay zeka altyapısı pazarına bağımsız, uzun vadeli kurumsal sermaye getiriyoruz” dedi. Lucent'in aksine Nvidia, sermayenin ve riskin büyük kısmını başkalarına yükleyerek, gelecekte çiplerinin değerinin yalnızca bir kısmını korumayı taahhüt ediyor. Bu plan işe yararsa, geleneksel yöntemlerin birçoğu tükenmeye başlamışken Nvidia, yapay zeka veri merkezi inşaatları için yeni para kaynakları bulmuş olacak. Örneğin, bazı büyük bulut sağlayıcılar (Oracle gibi) şimdiden çok borçlandı, (Google) yeni hisse senetleri çıkardı ve (Meta) nakitlerini büyük ölçüde harcadı. Durum o kadar kritik hale geldi ki, Microsoft CEO'su Satya Nadella yakın zamanda kazanç çağrısında “1873” kitabını tavsiye etti. Bu kitap, ülkenin ekonomisini çökerten demiryolu dönemi finans mühendisliği hakkındadır. Risk, talebin kapasiteyi açık ara geride bıraktığı bugünkü yapay zeka patlamasının uzun sürmemesi. Nitekim, işletmeler ve tüketiciler yapay zeka kullanımını sınırlarsa ne olacak? Ya da yeni teknolojiler gelerek mevcut altyapıyı daha etkili hale getirirse veya bugünün yapay zeka altyapısının tamamını modası geçmiş hale getirirse? O zaman, otomobiller karşısında modası geçmiş at arabaları gibi (Danny DeVito'nun Lawrence Garfield karakterine atıfta bulunarak), talep kurur ve her şey çöker. Ancak Huang, yapay zekayı uzun vadeli, “yatırıma uygun bir altyapı” olarak satarak bunun olmayacağını savunuyor. Bu, yapay zeka sunucularını, “yapay zeka fabrikaları” olarak adlandırdığı bu makineleri, hızla değer kaybeden bilgisayarlar yerine demiryolları veya havayollarına benzetmesini sağlıyor. Huang, “İhtiyaçlar değiştiğinde, fabrika başka bir müşteri, başka bir bulut veya başka bir operatör tarafından kullanılabilir. Bu geniş ekosistem, NVIDIA işlem gücüne potansiyel kullanıcılar ve alıcılar için derin bir pazar sağlıyor, artık değeri korumaya yardımcı oluyor” diye söz verdi. Bu gelecekte Nvidia, yeni çipler kadar eski mimariye de önem verecek. Ve belki de startup'lar, işletmeler ve hatta araştırmacılar, tıpkı sınır seçeneklerin yanında uygun fiyatlı açık kaynaklı modelleri de seçmeye başladıkları gibi, farklı yapay zeka ihtiyaçlarına göre ayarlanmış daha geniş bir donanım çeşitliliğinden yararlanacak. Yapay zekanın kralı olarak Nvidia'nın bunu gerçekleştirmek için gücü ve fırsat penceresi var.
