Nebius, perşembe günü yapılan üçüncü çeyrek bilanço görüşmesinde 2027 için 40 milyar dolarlık harcama planını açıkladı. Şirket, veri merkezi yatırımlarını müşteri ön ödemeleri ve müşteri sözleşmelerine dayalı kredilerle finanse etmeyi hedefliyor. CEO Arkady Volozh, “Bu ölçekte inşaat yapmak zor; gecikmeler şu anda sektörümüzün bir parçası. Biz de bundan muaf değiliz” dedi.
Microsoft anlaşmasında teslimat gecikmesi
Nebius’un en büyük müşterilerinden Microsoft, New Jersey’nin Vineland kentindeki veri merkezinde yapay zekâ hesaplama kapasitesi için ödeme yapıyor. Değeri 19,4 milyar dolara kadar çıkan anlaşmada kapasitenin yarıdan biraz fazlasının yıl sonuna kadar, kalan kısmının ise 2027’nin ikinci çeyreğinde teslim edilmesi planlanıyor. İlk taksitlerin 2025 ve 2026’da devreye alınması öngörülmüştü. Sözleşmede gecikmeler için mali cezalar ve alternatif kapasite sunulmazsa belirli bir ek sürenin ardından etkilenen hizmetleri sonlandırma hakkı bulunuyor. Sahanın üçüncü taraf işletmecisi DataOne’ın geçici enerji üretimini beklenenden önce sonlandırması, Nebius’un ürün ve altyapıdan sorumlu üst yöneticisi Andrey Korolenko’ya göre gecikmede etkili oldu. Tesis, Bloom Energy yakıt hücrelerine geçiyor. Araştırma sitesi Floodlight, ağustosta DataOne sahasında izin alınmadan çalıştırılan en az 45 doğal gaz jeneratörü bulunduğunu bildirdi. New Jersey düzenleyicileri, federal yasaların ihlal edildiği gerekçesiyle tesise 1,1 milyon dolar ceza verdi. Yakınlarda yaşayanların, veri merkezinden geldiği öne sürülen sürekli uğultu nedeniyle açtığı dava da sürüyor. Nebius, Microsoft’un yeni teslimat takvimine onay verip vermediğini açıklamadı; şirket anlaşmayı kamuya açık biçimde iptal etmedi. Nebius, Microsoft’un planlama sürecine katıldığını belirtti. Şirketin gelirden sorumlu üst yöneticisi Marc Boroditsky, “Microsoft ve Meta ile yaptığımız anlaşmalarda, teslimattan çok önce gelen kayda değer ön ödemeler vardı” dedi. Bloomberg, Microsoft’un Nebius, IREN ve Nscale gibi üçüncü tarafların projelerini daha sıkı denetlediğini, yeni anlaşmalar yapmayı da değerlendirdiğini aktardı. Microsoft, New Jersey’deki sahaya çalışanlarını gönderdi.
Nebius finansman için ön ödemelere güveniyor
Microsoft, son çeyrek raporunda üçüncü taraf gecikmeleri nedeniyle sermaye harcamalarının beklentinin altında kaldığını bildirdi. Bloomberg’e göre şirket, Teksas’taki Nscale veri merkezi anlaşmasını iki kattan fazla büyütme seçeneğini kullanmayacak; enerji gecikmelerinin ardından Essex’te planlanan tesisin ana müşterisi olma rolünden de çekildi. Nebius, geciken sahaların kendi kontrolünde olmadığını, kendisinin inşa ettiği veri merkezlerinin ise takvime uygun ya da erken devreye girdiğini söylüyor. Şirket, 2027’den itibaren yeni kapasitesinin çoğunun bu tesislerden geleceğini belirtiyor. Boroditsky, üçüncü çeyrekte imzalanan yeni anlaşmaların ön ödemelerinin ilgili kapasiteyi kurma maliyetini aştığını söyledi. Nebius çeyreği 7,4 milyar dolar nakitle kapattı. Finans Direktörü Maria Del Dado Alonso Sanchez, Microsoft ve Meta sözleşmelerinin yatırım yapılabilir seviyedeki anlaşmalara dayalı varlık finansmanında kullanılabileceğini belirtti. Ön ödemelerle bu finansmanın, 2027’deki 40-45 milyar dolarlık sermaye harcamasının yüzde 85’ine kadarını karşılaması bekleniyor. Boroditsky, “Ek nakit ihtiyacını karşılamak için ön ödemelere başvurabiliriz” dedi. Nebius, 2027 gelirini 12-13 milyar dolar aralığında öngörüyor ve dördüncü çeyrekte vergi öncesi başabaş noktasına ulaşmayı bekliyor. Üçüncü çeyrek geliri, geçen yılın aynı dönemine göre yüzde 571 artarak 981 milyon dolar oldu; bu tutarın yaklaşık üçte biri yeni ortaklık modeline bağlı tek seferlik ödemeden kaynaklandı. Şirket, New Jersey gibi üçüncü taraf sahalardaki gecikmeleri gerekçe göstererek 2026 gelir tahminini 200 milyon dolar düşürüp 3 milyar dolara indirdi. Hisseler günü yüzde 17 kayıpla tamamladı. TechCrunch, Nebius, Microsoft ve DataOne’dan konuya ilişkin açıklama istedi.
